<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder"><b>以下是引用<i>沉钧</i>在2007-08-04 13:58:54的发言:</b><br /><p>这只烧饼并不同于普通烧饼,因为它是会升值的(即企业的盈利),并不是说物价部门(监管层)说它值多少钱就值多少钱。即使这个烧饼本身只值一元,但基于这个烧饼未来的升值预期(即企业的盈利能力),路人丙或者更多的路人就有理由花比一元更多的钱去买这只烧饼。</p><p>真正需要警惕的是,我们对这只烧饼升值潜力的预期值是多大,这个就叫做市盈率(即时股价除以每股收益的值)。通常情况下,在国际上被验证了几十上百年的经验认为一个企业的市盈率在15-25倍之间,是安全的,这只烧饼是具有投资价值的。而超过这个区间,则在炒卖过程中时刻伴随着风险。这其中的风险是大家都能够感受到的,在买卖自由的大前提下,无视风险继续炒卖这只烧饼却怪不得别人。</p><p>所谓的阴谋应当是指在风险弥漫整个市场时,各种势力,如媒体、庄家、既得利益集团盲目地或者恶意地推高股指诱导无知的投资者、或者贪心的投机者继续推高股标价格,形成股市泡沫,进而套牢国民存量资产、银行资产,导致因民经济产生连锁崩溃的风险。</p></div><p>完全不同的看法……</p><p>买烧饼不是基于企业的升值预期,而是对供求关系的预期,即有没有下一个傻蛋从我这里高价接手。这一说有违价值投资理念,但更符合国情,更符合人性。 </p><p>15-25的市盈率只适用于欧美市场,历史告诉我们,在日本,在中华台湾,在韩国……60-80倍才是极限,因为当初那都是经济高速增长的国家,目前的中国也是。 </p><p>也没有阴谋,经济是起落与阴谋无关,你完全可以说它是自然现象。没有任何人能够控制市场的走向,那些赚了大钱的人,他们只不过迎着趋势去做,因此发财。阴谋论往往是政府于经济萧条的借口。</p> [此帖子已经被作者于[lastedittime]1191817052[/lastedittime]编辑过] |